인플레가 온다... 성장주 대신 '이것' 비중 늘려라 #성장주 #가치주 #PBR

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"버핏도 포트폴리오 교체… 성장주 대신 '이것' 비중 늘려라"

계속 인플레와 금리인상 우려 뉴스가 나오고 있습니다.

금리인상기에는 성장주 대신 가치주를 사라고 합니다.

성장주와 가치주는 무자르듯 딱 나눌 수는 없지만 대략 아래와 같이 이해하면 될 듯 합니다.

 

※ 성장주

실적이 '좋아질' 기대감으로 사는 주식.

"앞으로 00가 나올거래" 하는 기대감만 있고, 실적은 아직 나오지 않은 기업이라고 이해하면 될 듯.

돈을 많이 빌려서 투자해야하기 때문에 부채비율이 높고, 저금리 상태가 좋다.

금리가 높아지면 타격을 입는다. PBR 이 높다.

반도체, 2차전지, 전기차, 그린뉴딜 등.

 

※ 가치주

실적이 '좋은' 기업. 이미 성장이 성숙된 기업으로 PBR 1배 이하.

건설, 금융, 음식료 등

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※PBR 주가를 주당 순자산가치로 나눈 비율.

1배 이하면 주가보다 순자산가치가 더 크다는 의미.

예를 들어 A기업의 주식이 2백만원에 10주, 시가총액은 2천만원인데 기업의 순자산은 4천만원이라고 하면 PBR은 0.5가 나온다.

(당장 회사가 망해도 자산 다 청산하면 주주 투자금은 돌려줄 수 있다는 뜻...? 불확실)

 

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‘3월 조정설’이 증권가에서 돌고 있다. 물가와 금리가 예상보다 가파르게 오르며 증시에 부담이 될 것이란 전망이 확산되고 있다. 물가 상승은 금리 인상을 부추기고, 높아진 금리는 유동성을 흡수해 주가에는 좋지 않은 변수로 꼽힌다. 저금리에 유리한 성장주보다 가치주 위주로 포트폴리오를 교체하는 것이 안전하다는 조언이 나온다.

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“인플레 3% 땐 조정 불가피”

미국 기대 인플레이션은 작년말 1.99%였지만 지난 16일 2.21%를 기록

기대 인플레이션이 오르는 것은 향후 물가가 오를 것이란 기대가 높아졌다는 뜻이다.

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금리 1.75% 가는지 주시해야

전문가들은 미국 10년물 국채금리가 1.75%에 도달하는지 주시해야 한다고 강조했다.

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버핏도 포트폴리오 교체

전문가들은 성장주 위주의 포트폴리오에서 탈피해야 할 시점이라고 강조했다.

금리 상승은 성장주의 현재 기업가치를 낮추는 요인이 되기 때문이다.

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워런 버핏이 최근 정유와 통신주 비중을 늘린 것이 이런 환경을 반영했다는 분석이다.

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운용사 관계자는 “가치주 시대가 저물었다는 얘기가 나오는 지금이 가치주가 가장 저렴한 시점일 수 있다”고 언급했다.

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유진투자증권은 성장주와 가치주로 포트폴리오를 골고루 구성하는 게 좋을 것이라는 의견을 내놨다.

“인플레이션 국면에서는 경기 민감주가 강세를 보이지만 현재 실적은 성장주가 우세한 상황”

“한쪽으로 치우치지 않는 포트폴리오로 개편해야 할 시점”

http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=001&oid=015&aid=0004501452

"버핏도 포트폴리오 교체…성장주 대신 '이것' 비중 늘려라"